한국은행은 8일 발표한 "고유가 지속시 스태그플레이션 초래 가능성 점검" 보고서를 통해 내년 중 유가(브렌트유 기준)가 배럴당 평균 50달러대로 치솟지 않는 이상 스태그플레이션 가능성은 낮은 것으로 판단된다고 밝혔다.
한국은행은 유가가 45달러 안팎으로 다시 상승한 뒤 내년까지 지속되면 내년 중 국내총생산(GDP) 성장률은 3%대 후반, 소비자물가 상승률은 4%대 초반이 될 것이라고 예상되며, 이 경우 경제성장률이 잠재성장률 수준을 밑돌지만 거시정책을 조화롭게 운용하면 고유가 충격을 어느정도 완화시킬 수 있기 때문에 스태그플레이션이 나타날 가능성은 낮다고 분석했다.
또한 과거 1, 2차 오일 쇼크 때의 국제유가를 현재 가격으로 평가하면 60달러와 90달러 수준을 넘는 만큼 물가상승률을 감안한 최근의 실질 유가가 과거 급등기보다 낮아 유가상승의 충격이 완화됐으며, 국내 에너지 소비에서 석유가 차지하는 비중이 1980년 61.1%에서 지난해엔 47.6%로 줄었고 GDP 1백만원당 석유소비량도 79년 0.23t에서 2003년 0.15t으로 감소해, 스태프플레이션 가능성은 희박하다고 한국은행은 설명했다.
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